创投观察 | 人口问题深度探析：红利的蜜糖正在慢慢变酸

主要的问题是，人口结构变化对储蓄与投资具有同向的影响——人口增长放缓会降低储蓄率，但同样会减少对更多资本、房屋、设备等的需求（即减少投资需求）。然而，这并不能说明资本/劳动比率是否会下降或上升，并因此提高或降低边际资本生产力。由于储蓄与投资的同向变动，要衡量其平衡面临较大困难。

2.2.1、为什么储蓄会降低

在社会安全网存在的情况下，根据生命周期假说的家庭储蓄的行为，以及老龄化对中国储蓄的影响，我们对储蓄下降的原因作了如下解释：

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（编辑：好传媒网）

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