B站的游戏生意：天花板究竟有多高？如何走得更远？
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在游戏联运方面，B站早已为大量“非二次元游戏”输送了流量；在游戏发行方面，B站能否迈出“二次元”品类，走向“全品类化”？这大概只是时间问题。  2018年B站最受UP主和用户欢迎的游戏一览
游戏发行，要依靠优质产品和自研 2019年三季度，B站手游业务收入9.33亿元，同比增长25.4%，贡献收入占比50.2%，同比下降18.8pct；该季度手游付费用户数为150万，同比增长64.1%，而月度ARPPU有下滑至207元/人。刚刚举行了三周年庆的《FGO》仍然是收入担当，《明日方舟》等联运游戏也带来了一些贡献，但是，由于《重装战姬》等独代新游戏不温不火，游戏独代业务未能更上一层楼，还是引发了投资人的忧虑。  B站手游业务收入，左为季度，右为年度
 B站手游用户及ARPPU趋势
与其他主流发行平台一样，B站手游业务有种模式：独家代理模式、联合运营模式和自主开发兼发行模式。 在独家代理模式下，B站全面负责游戏的市场和运营工作，有相对较大的自主权，包括游戏发布、托管、服务器维护、推广、促销活动等，B站来确定游戏内虚拟物品的定价，还为海外游戏开发本地化版本；《FGO》《碧蓝航线》《双生视界》都是这个模式。而在联合运营模式下，B站主要是为第三方游戏开发商提供流量，获得推广服务（渠道联运）收入；国内大部分头部二次元游戏均会选择B站为联运渠道。 独代游戏和联运游戏最大的差别在于贡献收入的力度，通常单款联运游戏贡献收入是较为有限的。而两类业务模式下收入计入方式也不相同，来自独代游戏的收入采用总价法计算，付给第三方游戏开发商、分发渠道商和支付渠道商的部分计入营业成本中的收入分成成本，而来自联运游戏的收入采用净价法计算，所以联运的游戏其实贡献的是纯毛利。目前，我们预估整体手游业务的毛利率为50%左右；这个指标本身的意义不大，因为联运游戏占比越高，毛利率就越高，但是收入贡献反而越少。  我们估算的B站手游业务毛利率
在未来1~2年，《FGO》的内容并未耗尽，仍能为B站游戏业务提供坚实支撑。《FGO》是典型的的卡牌收集类游戏，天然氪金属性比较强，而且世界观庞大、剧情悠长，生命周期远比同类游戏更长。相比于传统游戏，二次元游戏玩家对游戏角色的情感是更强的，会有比较强烈的“必须要抽到”的付费意愿。 如果说传统游戏注重玩家间的强竞争属性（为赢付费），那么二次元游戏更注重热爱角色属性（为爱付费）。所以，《FGO》的特征是：ARPPU值比较高，而且人气较高的卡池UP活动对于ARPPU的拉动作用也较为明显。2016年9月开国服，在推出后的前30天内吸引了450万玩家。2018年5月，公司将《FGO》的运营协议延长至了2020年9月。并且，国服在2019年2月《FGO》更新了第二部，游戏的生命周期伴随更新频率而有延长。从日服的内容更新进度看，我们认为国服《FGO》再火两年是没有问题的。  《FGO》MAU估算及畅销榜排名趋势
在新产品方面，由西山居研发、B站独代的弹幕射击手游《双生视界》已于2019年11月21日全平台公测。作为《少女咖啡枪》IP系列作品的第二作，在二次元游戏中表现算是十分强劲的，11月22日即进入游戏畅销榜前10，最高进入前5，我们估计首月流水约在3亿元的水平。《双生视界》再次证明：只要遇到合适的产品，B站发行业务可以创造奇迹。在公司已披露的独代游戏Pipeline当中，我们认为《一血万杰》《十二神兵器》等游戏都有成为垂直爆款的可能性。 在2018年初，B站本来已经签约了十余款二次元独代游戏（以日系CP为主），包括LoveLive！、BanG Dream、《英雄传说》等日系顶级IP。在正常情况下，这些独代游戏当中有1~2款达到FGO高度是有可能的，至少也有希望达到《碧蓝航线》的高度。然而，2018年3月~2019年4月，进口游戏版号审批暂停，严重拖慢了B站独代游戏的上线进度。 当这些游戏推迟十多个月终于上线时，往往已经过了热度，硬核玩家往往已经玩了港服、台服或日服，甚至游戏玩法已经被其他厂商抄袭过了。我们可以说：B站游戏独代业务在2018~2019年面临的瓶颈，很大程度上是版号瓶颈导致的，而不是发行能力的问题。  B站重点独代游戏Pipeline
在联运游戏方面，B站从“准入制”逐渐进入“开放制”，赋予用户自主选择权，充分验证了在二次元游戏玩家群体内的影响力。 2018年之前，B站曾有“最难搞的联运渠道”之称，在产品接入规则上采取准入制，也就是公司“帮用户选产品”。2017年B站游戏全年总计评测联运游戏943款，接入并上线游戏仅55款，上线率为6%。而随着用户体量的增加，B站自2018年以来改为开放制，即只要是合法合规且不严重背离B站用户调性的游戏产品，包括网络手机游戏、独立手机游戏或是付费手机游戏皆可接入B站游戏中心。 2019年5月1日公测的《明日方舟》，游戏推广仅与B站和TapTap渠道合作，几乎没有在应用商店推广，但上线以来仍取得不错成绩，2019年5月3日至6月19日均在iOS端游戏畅销榜前10。《明日方舟》等联运游戏的成功也为今后中小厂商的二次元游戏推广合作指路。B站的游戏业务是从2014年开始的，当时的《百万亚瑟王》和《崩坏2》的推广都在B站投了一定广告，然后UP主配合做推广。对于像B站这样强用户粘性的社区而言，联运游戏是水到渠成的发展。  《明日方舟》MAU估算及畅销榜排名趋势
 B站重点联运游戏Pipeline
从长期来看，自研游戏是B站未来游戏业务布局的关键一步。 （编辑：好传媒网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |