“多事之秋”的趣店，如今还好吗？

11月21日，趣店发布公司截止2018年9月30日三季度财报,这也是与蚂蚁金服终止战略合作后的首份财报。

财报数据显示，前三季度趣店总收入为人民币19.289亿元，同比增长32.9%；净利润为人民币6.838亿元，同比增长5.1%。同时，趣店董事会批准延长股票回购计划。受此影响，11月21日趣店股价大涨36.83%，报收于5.87美元。

趣店从创立之初走到现在，经历了大起大落：以校园贷起家、获得蚂蚁金服领投的融资、成功在美国纽约证券交易所挂牌上市；股价暴跌、商业模式被骂、导流伙伴蚂蚁金服离开、进军汽车金融行业却遭遇大白汽车关店和总部南迁.......一系列跌宕曲折的剧情，可谓是饱经忧患。

如今趣店股价大涨，给出了一份亮眼的财报，但从市场反馈来看，却仍然饱受争议。一方面，由于与今年二季度124.7%的增长率比起来，能明显看出趣店第三季度的总营收增长速度是有所放缓的。

另一方面，在趣店的收入中占据着举足轻重地位的大白汽车，增长表现也有一定下滑。根据财报显示，此次总收入同比增长的部分，完全由大白汽车贡献，而大白汽车2017年第四季度才正式上线。“大白汽车”第三季度销售收入5.86亿元人民币，较上一季度的7.85亿元人民币，环比下滑25%。财报披露，第三季度，，趣店净收入6.84亿元人民币，较去年同期的6.51亿元人民币，同比增长5.1%，较上一季度的7.24亿元人民币，环比下滑5.6%。

趣店一直以来都是争议颇大，特别是上市之后质疑声是只增不减，那么在这样饱受争议的情况下，趣店能否转型成功，扫清自己道路的阻碍呢？

与蚂蚁分道扬镳后的趣店

三季报数据显示，截至2018年9月30日，趣店的注册用户数总数达7000万，较2017年9月30日的数字增长了23.7%。不过，2018年第三季度趣店的活跃借款用户数却延续了第二季度的颓势，同比呈持续下滑趋势。活跃借款人数量为490万人，较上年同期的630万人下滑22.2%。事实上，借款服务收入才是支撑趣店营收的消费金融收入，而借款用户大多数来源于支付宝用户。

据悉，蚂蚁金服全资子公司 API 于2015年9月入股趣店。此后，支付宝成为了趣店的垫脚石，为趣店打开了流量入口，趣店也迅速获取了第一批活跃客户。随后，趣店的业务开始有了变化，从分期业务逐渐转变成现金贷。

在风控方面，趣店还通过蚂蚁系的芝麻信用分筛选分析客户。在战略股东蚂蚁金服扶持下，趣店在2016年实现了5.77亿元的利润。

然而在2017年，蚂蚁金服与趣店的合作却开始走下坡路，合作性质开始发生变化：2月，趣店与支付宝的协议到期；8月，双方重新签订了协议，支付宝开始向趣店收费；11月末，监管层下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，蚂蚁金服对相关合作方提出了年化利率不超过24%的要求。此外，蚂蚁金服迅速收紧了与趣店在导流方面的合作。

趣店也并非坐以待毙，对自己的今后发展似乎早做打算，在2018年年初就着手准备了。根据数据显示，2018年前两季度，约96%的借款交易是通过自有独立应用来完成。2018年前8个月，来自蚂蚁金服的交易占趣店整体交易数量的比例为2%左右。作为趣店CFO，杨家康曾表示，“终止与蚂蚁金服的合作对趣店的经营不会有任何实质影响。”

话虽如此，但在之后的趣店活跃借款用户总数的变化充分说明了趣店依赖蚂蚁金服的事实。据资料显示，趣店活跃借款用户总数在2017年四季度下滑60万，进入2018年活跃借款用户总数的情况更是与之前对比强烈，而各时间点上，蚂蚁金服的扶持力度也逐渐减弱。

导流用户和评估用户是支撑趣店运营的重要项目。据趣店招股书显示，趣店的目标人群主要是从信用卡等传统金融无法覆盖到的人群中，挖掘出来的优质年轻消费者。由于这部分人群缺少传统的信用数据，趣店需要通过建立自有的风控模型和系统来完成覆盖。

风控的作用对于金融科技公司来说是必不可少的，趣店更不用说了。此前有人认为，趣店在审核用户方面严重依赖芝麻信用评分。因为在之前与蚂蚁金服的合作中，趣店就有规定，借贷用户芝麻信用分要在600分以上才可以放贷。

据趣店披露数据显示，2018年第三季度趣店逾期率为1.7%，相比较趣店以往的逾期率，第三季度的逾期率有明显上涨。趣店CFO杨家康在二季报披露时曾表示，“将继续和蚂蚁金服在数据分析方面进行合作，这一点现在没有改变。“除此之外，“我们已开发了自己的数据技术来衡量用户的信用质量”。对于这一说法，绝大多是人采取的都是观望的态度，趣店脱离蚂蚁金服后的风控能力还是有待考量的。

与此同时，趣店发现了汽车融资租赁“电商+租赁”的商业模式，认为其更具备推广空间，从而推出了“大白汽车”，宣布在汽车融资租赁领域插入一脚。

“大白汽车”的风起云涌，趣店管理短板现象出现

2017年11月，趣店推出了“大白汽车”，并由罗敏亲自带领下正式进入汽车融资租赁这个红海市场。凭借充足的资金条件，“大白汽车”开展了重资产运营模式，利用短短3个月的时间，完成了150家自建门店，如此执行力令人咋舌。

这会的“大白汽车”做的风生水起，罗敏甚至花上亿元自建答题直播，还大言不惭地将大白汽车2018年全年销售目标定为10万辆。全球招募“特战队”，所有大白汽车门店员工只招募985、211高校毕业生，大白汽车员工很快超过700人，这一切看起来似乎都在罗敏的掌控之中。

然而现实是残酷的，大白汽车自营门店在第179家后就没有继续了。趣店在第二季度财报，将大白汽车全年销售量从10万辆，下调2.5万至3万辆。上线不到一年的大白汽车，仅在2018年9月就深陷关店、裁员、换帅风波。

就有大白汽车的员工近日像媒体爆料，许龙目前已经退出大白汽车，现在大白汽车负责人由负责汽车采购的刘震涛接任。此前，王禹峰还曾负责过一两个月。

现在的大白汽车直营店已陆续关闭多家，员工也进行了裁剪。据悉，如今的大白汽车仅剩下二三十家左右，员工150人左右。

大白汽车员工称，客户到店的审核由店员和风控一起做，今年4月份，趣店有过一次风控全体离职。而8月份结束与蚂蚁金服的战略合作，芝麻分不再向趣店开放，趣店风控能力面临极大挑战。

大白汽车员工还称，目前大白汽车回款情况不容乐观，用户逾期一个月，大白汽车就将车收回，收车情况每个区域都有。至于回收的车辆，继续在平台售出，价格会稍微低一些，定价策略由产品端负责。

不仅如此，还有些不良管培生，在门店租金洽谈、虚假报销上赚取灰色收入，甚至有人专门做起了趣店假发票业务。种种现象，都是趣店管理短板的充分说明。

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（编辑：好传媒网）

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